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A se\u00e7\u00e3o <\/span><\/i>Business English <\/i><\/b>\u00e9 uma se\u00e7\u00e3o de artigos em que mostramos o vocabul\u00e1rio utilizado no mundo corporativo. Alguns artigos s\u00e3o de n\u00edvel intermedi\u00e1rio e trazem um vocabul\u00e1rio de natureza mais geral, geralmente utilizado em reuni\u00f5es, entrevistas, etc. Outros artigos s\u00e3o de n\u00edvel avan\u00e7ado e trazem um vocabul\u00e1rio mais t\u00e9cnico, como o vocabul\u00e1rio utilizado por financistas, contadores, “marketeiros”, etc.\u00a0\u00a0<\/span><\/i><\/span><\/p>\n

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Introdu\u00e7\u00e3o<\/b><\/span><\/p>\n

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Este artigo \u00e9 o <\/span>\u00faltimo <\/b>de uma s\u00e9rie de quatro<\/a><\/strong><\/span>\u00a0<\/b><\/mark><\/a>artigos<\/a><\/strong>\u00a0sobre termos relacionados aos <\/span>financial reports<\/b> (demonstrativos financeiros). <\/span>Estes artigos s\u00e3o voltados para todos os profissionais que precisam trabalhar direta ou indiretamente com termos relacionados aos relat\u00f3rios\/demonstrativos financeiros. Contadores, economistas, financistas, investidores, analistas, jornalistas, advogados, etc. utilizam esses termos quando precisam ler e interpretar relat\u00f3rios e an\u00e1lises em ingl\u00eas que usam estes termos ou mesmo quando precisam produzir esses relat\u00f3rios e an\u00e1lises em ingl\u00eas.\u00a0<\/span><\/span><\/p>\n

Ao total, trazemos mais de 100 termos em ingl\u00eas que s\u00e3o comumente usados em demonstrativos financeiros, relat\u00f3rios, an\u00e1lises e not\u00edcias relacionadas ao desempenho financeiro das empresas em um per\u00edodo de tempo ou ao retrato patrimonial da empresa em um determinado ponto no tempo.\u00a0<\/span><\/p>\n

Neste quarto artigo, ap\u00f3s a apresenta\u00e7\u00e3o dos termos mais globais dos demonstrativos financeiros no <\/span>primeiro<\/strong><\/a> artigo<\/strong><\/a><\/span>, a apresenta\u00e7\u00e3o dos termos mais espec\u00edficos de um Balance Sheet no <\/span>segundo artigo<\/a><\/strong>\u00a0e dos termos mais espec\u00edficos de um Income Statement no <\/span>terceiro artigo<\/strong><\/a>, apresentamos os termos mais espec\u00edficos de um Cash Flow Statement (Demonstra\u00e7\u00e3o de Fluxo de Caixa). O objetivo deste quarto artigo \u00e9 que os leitores consigam ler e entender os termos t\u00edpicos de um Cash Flow Statement. Ao todo, s\u00e3o 27 termos apresentados neste terceiro artigo.<\/span><\/span><\/p>\n

Ap\u00f3s a se\u00e7\u00e3o com o vocabul\u00e1rio e os conceitos dos termos utilizados em um Cash Flow Statement, temos um exemplo de Cash Flow Statement para que o leitor possa se familiarizar com o formato deste relat\u00f3rio financeiro. Depois temos uma se\u00e7\u00e3o em separado com frases em que esses termos s\u00e3o usados. Fazer suas pr\u00f3prias frases utilizando o vocabul\u00e1rio estudado \u00e9 importante para a memoriza\u00e7\u00e3o das palavras e tamb\u00e9m para a internaliza\u00e7\u00e3o dos conceitos t\u00e9cnicos por tr\u00e1s dessas palavras. Por \u00faltimo, ao final do artigo, trazemos uma lista em ordem alfab\u00e9tica dos termos estudados aqui e uma segunda lista com todos os termos estudados nos 4 artigos.<\/span><\/p>\n

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The Cash Flow Statement<\/b><\/span><\/p>\n

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O \u201c<\/span>Cash Flow Statement<\/b><\/span>\u201d \u00e9 dividido em tr\u00eas grandes parte<\/span><\/span>s: <\/span>Cash Flow from Operating Activities<\/b><\/span> (Fluxo de Caixa de Atividades Operacionais), <\/span>Cash Flow from Investing Activities<\/b><\/span> (Fluxo de Caixa de Atividades de Investimento) e <\/span>Cash Flow from Financing Activities<\/b><\/span> (Fluxo de Caixa de Atividades de Financiamento).<\/span><\/span><\/p>\n

Assim como o Income Statement, o Cash Flow Statement \u00e9 uma medida de fluxo em um per\u00edodo de tempo, diferente do Balance Sheet, que seria mais um retrato da empresa em um determinado ponto do tempo.\u00a0<\/span><\/p>\n

Embora o Cash Flow Statement tamb\u00e9m seja uma medida do fluxo durante um per\u00edodo de tempo, ele \u00e9 diferente do Income Statement. O Cash Flow Statement s\u00f3 computa as \u201centradas de caixa\u201d (<\/span>cash inflows<\/b><\/span>) e \u201csa\u00eddas de caixa\u201d (<\/span>cash outflows<\/b><\/span>). Por defini\u00e7\u00e3o, o conceito de \u201creceitas\u201d (<\/span>revenues<\/b><\/span>) n\u00e3o diz respeito a uma entrada de fato de dinheiro, apenas se refere a uma venda, mas o cliente pode pagar esta compra no futuro. Portanto, se a \u201ctaxa de inadimpl\u00eancia\u201d (<\/span>default rate<\/b><\/span>) crescer, o \u201clucro l\u00edquido\u201d (<\/span>net income<\/b><\/span>) vai ter se mostrado artificial, por isso alguns investidores acreditam que o Cash Flow Statement mostra mais a realidade financeira da empresa. De todo modo, uma an\u00e1lise bem feita geralmente envolve os tr\u00eas relat\u00f3rios.\u00a0<\/span><\/span><\/p>\n

Existe uma conex\u00e3o entre esses tr\u00eas relat\u00f3rios financeiros. Para medir o Cash Flow, usamos muitos elementos do Balance Sheet, j\u00e1 que podemos medir esse fluxo de caixa via o c\u00e1lculo da diferen\u00e7a entre os valores medidos em dois pontos diferentes do tempo.\u00a0<\/span><\/p>\n

A conta <\/span>Cash Flows from Operating Activities <\/b><\/span>inclui qualquer fonte e uso de dinheiro (<\/span>cash<\/b><\/span>) das atividades relacionadas \u00e0 administra\u00e7\u00e3o do business e a venda de seus produtos ou servi\u00e7os. Nesta parte do fluxo de caixa, inclu\u00edmos qualquer mudan\u00e7a ao longo de um per\u00edodo de tempo nos valores das contas <\/span>Cash<\/b><\/span>, <\/span>Accounts Receivable <\/b><\/span>(Contas a Receber), <\/span>Depreciation <\/b><\/span>(Deprecia\u00e7\u00e3o), <\/span>Inventory <\/b><\/span>(Invent\u00e1rio\/Estoque) and <\/span>Accounts Payable <\/b><\/span>(Contas a Pagar).<\/span><\/span><\/p>\n

A conta <\/span>Cash Flows from Investing Activities <\/b><\/span>inclui qualquer qualquer fonte e uso de dinheiro (<\/span>cash<\/b><\/span>) para investimentos da empresa dentro de um per\u00edodo de tempo. A compra (<\/span>purchase<\/b><\/span>) ou venda (<\/span>sale<\/b><\/span>) de um ativo (<\/span>asset<\/b><\/span>), empr\u00e9stimos (<\/span>loans<\/b><\/span>) e pagamentos (<\/span>payments<\/b><\/span>) que dizem respeito a uma aquisi\u00e7\u00e3o (<\/span>aquisition<\/b><\/span>) ou mesmo fus\u00e3o (<\/span>merger<\/b><\/span>) tamb\u00e9m s\u00e3o considerados na conta (<\/span>Cash Flows from Investing Activities<\/b><\/span>). Al\u00e9m disso, aqui nesta conta est\u00e3o inclu\u00eddas as compra de ativos fixos (<\/span>purchases of fixed assets<\/b><\/span>) que \u00e9 conhecido em ingl\u00eas pelo termo <\/span>Property, Plant and Equipment – PPE<\/b><\/span> (literalmente, \u201cpropriedades, instala\u00e7\u00f5es e equipamentos\u201d), que em portugu\u00eas s\u00e3o chamados de \u201cativos imobilizados\u201d. Um fluxo de caixa de atividades de investimento (<\/span>Cash Flows from Investing Activities<\/b><\/span>) negativo significa que a empresa est\u00e1 investindo, est\u00e1 usando cash para comprar ativos fixos, etc. Um fluxo de caixa de atividades de investimento (<\/span>Cash Flows from Investing Activities<\/b><\/span>) positivo indica que a empresa est\u00e1 desinvestindo, j\u00e1 que ela est\u00e1 recebendo cash da venda de ativos fixos, etc. Para medir esse fluxo, usamos a varia\u00e7\u00e3o no per\u00edodo no valor de contas que est\u00e3o no Balance Sheet, como <\/span>Property, Plant and Equipment – PPE<\/b><\/span>.<\/span><\/span><\/p>\n

A conta <\/span>Cash Flows from Financing Activities <\/b><\/span>inclui qualquer qualquer entrada ou sa\u00edda de cash que tenha rela\u00e7\u00e3o com atividades de financiamento da empresa. Neste caso, a f\u00f3rmula b\u00e1sica de contabilidade (<\/span>Assets = Shareholders\u2019 Equity + Liabilities<\/b><\/span>) deixa claro que os ativos da empresa s\u00e3o financiados ou pelos acionistas (<\/span>shareholders<\/b><\/span>) ou pelos credores via d\u00edvida (<\/span>liabilities<\/b><\/span>). Portanto, nesta conta, inclu\u00edmos as fontes de cash de investidores ou bancos e o uso de cash pago para os acionistas. Qualquer emiss\u00e3o de d\u00edvida (<\/span>debt issuance<\/b><\/span>) ou emiss\u00e3o de a\u00e7\u00f5es (<\/span>equity issuance<\/b><\/span>), empr\u00e9stimos recebidos ou pagamentos de empr\u00e9stimos (<\/span>repayments of debt<\/b><\/span>), dividendos pagos (<\/span>dividends paid<\/b><\/span>) e recompras de a\u00e7\u00f5es (<\/span>stock repurchases<\/b><\/span>) s\u00e3o principais movimenta\u00e7\u00f5es de cash que s\u00e3o inclu\u00eddos nesta conta. Para medir esse fluxo, usamos a varia\u00e7\u00e3o no per\u00edodo no valor de contas que est\u00e3o no Balance Sheet, como <\/span>loans<\/b><\/span>, etc.<\/span><\/span><\/p>\n

Uma medida muito usada pelos investidores para analisar a atratividade de uma empresa \u00e9 o \u00edndice (<\/span>ratio<\/b><\/span>) conhecido como P\/CF ratio (<\/span>price to cash flow ratio<\/b><\/span>). O \u201cP\u201d (price) se refere ao pre\u00e7o de mercado das a\u00e7\u00f5es. O \u201cCF\u201d (cash flow) se refere ao fluxo de caixa da empresa por a\u00e7\u00e3o. Como temos v\u00e1rios tipos de fluxo de caixa, esta f\u00f3rmula pode gerar diferentes valores, a depender do fluxo de caixa escolhido.<\/span><\/span><\/p>\n

Al\u00e9m dos tr\u00eas fluxos de caixa, os investidores costumam utilizar o chamado <\/span>Free Cash Flow<\/b><\/span> (Fluxo de Caixa Livre) para ajudar a ter uma no\u00e7\u00e3o global de como est\u00e1 o fluxo de caixa da empresa como um todo, e n\u00e3o relacionado a um fluxo espec\u00edfico, como o fluxo de caixa operacional, de investimentos e de financiamento.<\/span><\/span><\/p>\n

Na figura abaixo, retirada de um artigo do Investopedia<\/a><\/span>, podemos observar um exemplo de Cash Flow Statement:\u00a0<\/span><\/span><\/p>\n

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