<\/p>\n

 <\/p>\n

A se\u00e7\u00e3o <\/span><\/i>Business English <\/i><\/b>\u00e9 uma se\u00e7\u00e3o de artigos em que mostramos o vocabul\u00e1rio utilizado no mundo corporativo. Alguns artigos s\u00e3o de n\u00edvel intermedi\u00e1rio e trazem um vocabul\u00e1rio de natureza mais geral, geralmente utilizado em reuni\u00f5es, entrevistas, etc. Outros artigos s\u00e3o de n\u00edvel avan\u00e7ado e trazem um vocabul\u00e1rio mais t\u00e9cnico, como o vocabul\u00e1rio utilizado por financistas, contadores, marketeiros, etc.\u00a0\u00a0<\/span><\/i><\/span><\/p>\n

 <\/p>\n

Introdu\u00e7\u00e3o<\/b><\/span><\/p>\n

 <\/p>\n

Este artigo \u00e9 o <\/span>segundo <\/b>de uma s\u00e9rie de <\/span>quatro <\/b>artigos<\/strong><\/a>\u00a0sobre termos relacionados aos <\/span>financial reports<\/b> (demonstrativos financeiros). <\/span>Estes artigos s\u00e3o voltados para todos os profissionais que precisam trabalhar direta ou indiretamente com termos relacionados aos relat\u00f3rios\/demonstrativos financeiros. Contadores, economistas, financistas, investidores, analistas, jornalistas, advogados, etc. utilizam esses termos quando precisam ler e interpretar relat\u00f3rios e an\u00e1lises em ingl\u00eas que usam estes termos ou mesmo quando precisam produzir esses relat\u00f3rios e an\u00e1lises em ingl\u00eas.\u00a0<\/span><\/span><\/p>\n

Ao total, trazemos mais de 100 termos em ingl\u00eas que s\u00e3o comumente usados em demonstrativos financeiros, relat\u00f3rios, an\u00e1lises e not\u00edcias relacionadas ao desempenho financeiro das empresas em um per\u00edodo de tempo ou ao retrato patrimonial da empresa em um determinado ponto no tempo.\u00a0<\/span><\/p>\n

Neste segundo artigo, ap\u00f3s a apresenta\u00e7\u00e3o dos termos mais globais dos demonstrativos financeiros feita no <\/span>primeiro artigo <\/span>primeiro artigo<\/a><\/strong>, apresentamos os termos mais espec\u00edficos de um Balance Sheet (Balan\u00e7o Patrimonial). O objetivo deste segundo artigo \u00e9 que os leitores consigam ler e entender os termos t\u00edpicos de um Balance Sheet. Ao todo, s\u00e3o 37 termos apresentados neste segundo artigo.<\/span><\/span><\/p>\n

Ap\u00f3s a se\u00e7\u00e3o com o vocabul\u00e1rio e os conceitos dos termos utilizados em uma Balance Sheet, temos um exemplo de Balance Sheet para que o leitor possa se familiarizar com o formato deste relat\u00f3rio financeiro. Depois temos uma se\u00e7\u00e3o em separado com frases em que esses termos s\u00e3o usados. Fazer suas pr\u00f3prias frases utilizando o vocabul\u00e1rio estudado \u00e9 importante para a memoriza\u00e7\u00e3o das palavras e tamb\u00e9m para a internaliza\u00e7\u00e3o dos conceitos t\u00e9cnicos por tr\u00e1s dessas palavras. Por \u00faltimo, ao final do artigo, trazemos uma lista em ordem alfab\u00e9tica dos termos estudados aqui.<\/span><\/p>\n

No <\/span>terceiro artigo<\/a><\/strong><\/span>, apresentamos os termos mais espec\u00edficos de um Income Statement (Demonstra\u00e7\u00e3o do Resultado do Exerc\u00edcio – DRE). O objetivo deste terceiro artigo \u00e9 que os leitores consigam ler e entender os termos t\u00edpicos de um Income Statement. Ao final deste <\/span>terceiro artigo <\/span>(link para n\u00famero 3 da s\u00e9rie)<\/span>, apresentamos um exemplo deste relat\u00f3rio em ingl\u00eas.\u00a0<\/span><\/span><\/p>\n

No <\/span>quarto artigo<\/strong><\/a><\/span>, apresentamos os termos mais espec\u00edficos de um Cash Flow Statement (Demonstra\u00e7\u00e3o de Fluxo de Caixa – DFC). O objetivo deste terceiro artigo \u00e9 que os leitores consigam ler e entender os termos t\u00edpicos de um Cash Flow Statement. Ao final deste <\/span>quarto artigo<\/strong><\/a><\/span>, apresentamos um exemplo deste relat\u00f3rio em ingl\u00eas.\u00a0<\/span><\/span><\/p>\n

 <\/p>\n

1. The balance sheet<\/b><\/span><\/p>\n

 <\/p>\n

Como vimos no <\/span>primeiro artigo<\/b><\/a>\u00a0da s\u00e9rie, o \u201c<\/span>Balance Sheet<\/b><\/span>\u201d \u00e9 dividido em tr\u00eas grandes partes: <\/span>Assets<\/b><\/span>;<\/b> Liabilities<\/b><\/span>; e<\/b> Equity<\/b><\/span>. Essas partes podem ser resumidas em uma \u00fanica equa\u00e7\u00e3o, considerada a equa\u00e7\u00e3o b\u00e1sica de contabilidade, que diz que Assets\u00a0 = Liabilities + Shareholders\u2019 Equity. Essa equa\u00e7\u00e3o diz que as atividades da empresa s\u00e3o financiadas pela soma do capital de terceiros via d\u00edvida (<\/span>liabilities<\/b><\/span>) e do capital pr\u00f3prio dos acionistas via patrim\u00f4nio l\u00edquido (<\/span>equity<\/b><\/span>).<\/span><\/span><\/p>\n

O Balance Sheet \u00e9 sempre um retrato pontual da situa\u00e7\u00e3o da empresa em um ponto no tempo, por isso sempre vem acompanhado de uma data que seria o dia em que o retrato foi feito. Muitos investidores analisam este retrato patrimonial junto com os relat\u00f3rios que trazem informa\u00e7\u00f5es das receitas, custos e fluxo de caixa em um determinado per\u00edodo de tempo, tema dos pr\u00f3ximos dois <\/span>artigos<\/a><\/strong>.\u00a0<\/span><\/span><\/p>\n

Os <\/span>Assets <\/b><\/span>podem ser divididos em dois grandes grupos: <\/span>Current Assets<\/b><\/span> (Ativos Circulantes) e <\/span>Non-Current Assets <\/b><\/span>(Ativos N\u00e3o-Circulantes). Os <\/span>Current Assets <\/b><\/span>s\u00e3o os ativos equivalentes a cash ou que podem ser convertido em cash dentro de um espa\u00e7o de tempo de um ano. Os <\/span>Non-Current Assets <\/b><\/span>s\u00e3o os ativos de mais longo prazo, aqueles que n\u00e3o podem ser transformados em cash dentro de um ano.\u00a0<\/span><\/span><\/p>\n

Em <\/span>Current Assets<\/b>, temos o registro de \u201c<\/span>Cash<\/b><\/span>\u201d (dinheiro\/caixa), \u201c<\/span>Accounts Receivable<\/b><\/span>\u201d (Contas a Receber), \u201c<\/span>Inventories<\/b><\/span>\u201d (Invent\u00e1rio\/Estoque). Na conta \u201c<\/span>Cash<\/b><\/span>\u201d, registramos o dinheiro ou os investimentos que podem ser transformados em dinheiro imediatamente. Na conta \u201c<\/span>Accounts Receivable<\/b><\/span>\u201d, registramos os pagamentos a receber dos clientes. Na conta \u201c<\/span>Inventories<\/b><\/span>\u201d, registramos o estoque de bens prontos para vender e as mat\u00e9rias-primas (<\/span>raw materials<\/b><\/span>) para produzi-los.<\/span><\/span><\/p>\n

Em <\/span>Non-Current Assets<\/b>, temos os investimentos de longo prazo da empresa, como os registrados em <\/span>Property<\/span>, Plant and Equipment – PPE<\/span><\/b> (literalmente, \u201cpropriedades, instala\u00e7\u00f5es e equipamentos\u201d), que em portugu\u00eas s\u00e3o chamados de \u201cativos imobilizados\u201d. A propriedade intelectual (<\/span>patents<\/b><\/span>) tamb\u00e9m \u00e9 considerada um Non-Current Asset, registrada em uma conta chamada <\/span>Intangibles <\/b><\/span>(intang\u00edveis).\u00a0<\/span><\/span><\/p>\n

Nesta conta de Intangibles, tamb\u00e9m registramos o que chamamos de <\/span>Goodwill <\/b><\/span>(patrim\u00f4nio de marca), termo controverso que designa os elementos n\u00e3o materiais relacionados \u00e0 for\u00e7a de uma marca ou de um neg\u00f3cio. O <\/span>Goodwill <\/b><\/span>\u00e9 um conceito f\u00e1cil de entender, mas \u00e9 controverso em contabilidade por envolver uma subjetividade que pode dif\u00edcil de mensurar em um n\u00famero, estando sujeita \u00e0 discricionariedade dos administradores ao decidir o valor do patrim\u00f4nio de marca de um neg\u00f3cio.<\/span><\/span><\/p>\n

De forma an\u00e1loga, a conta de <\/span>Liabilities <\/b><\/span>pode ser dividida em dois grandes grupos: <\/span>Current Liabilities <\/b><\/span>(Passivos Circulantes) e <\/span>Non-Current Liabilities <\/b><\/span>(Passivos N\u00e3o-Circulantes). Os <\/span>Current Liabilities<\/span> <\/b>s\u00e3o as d\u00edvidas que precisam ser pagas dentro do espa\u00e7o de tempo de um ano. Os <\/span>Non-Current Liabilities <\/b><\/span>s\u00e3o as d\u00edvidas de mais longo prazo, aquelas que n\u00e3o ser\u00e3o pagas dentro de um ano.\u00a0<\/span><\/span><\/p>\n

Em <\/span>Current Liabilities<\/b>, registramos a conta \u201c<\/span>Accounts Payable<\/b><\/span>\u201d (contas a pagar),\u00a0 \u201c<\/span>Loans Payable<\/b><\/span>\u201d (empr\u00e9stimos a pagar) e \u201c<\/span>Income Taxes Payable<\/b><\/span>\u201d (imposto de renda a pagar). O Accounts Payable se refere ao dinheiro que a empresa deve aos seus fornecedores. O Loan Payable se refere ao dinheiro que a empresa deve aos credores. O Income Taxes Payable se refere ao valor que a empresa deve de imposto de renda e precisa ser pago dentro de um ano. Em <\/span>Non-Current Liabilities<\/b>, temos o registro de <\/span>Long-Term Debt<\/b><\/span> (d\u00edvida de longo prazo), <\/span>Deferred Income Tax <\/b><\/span>(imposto de renda diferido), etc.\u00a0<\/span><\/span><\/p>\n

O <\/span>Equity<\/b><\/span>, tamb\u00e9m conhecido como <\/span>Shareholders\u2019 Equity<\/b><\/span>, \u00e9 o valor que pertence aos acionistas (<\/span>shareholder<\/b><\/span>) da empresa, que pode ser calculado ap\u00f3s subtrair os passivos dos ativos: Equity = Assets – Liabilities.<\/span><\/span><\/p>\n

Os chamados \u201c\u00edndices de liquidez\u201d (<\/span>liquidity ratios<\/b><\/span>) podem ser de v\u00e1rios tipos, entre eles o <\/span>current ratio<\/b><\/span> (\u00edndice de liquidez corrente) e o <\/span>quick ratio<\/b><\/span> (\u00edndice de liquidez seca). O conceito de <\/span>liquidity <\/b><\/span>(liquidez) no contexto de contabilidade se refere \u00e0 capacidade de a empresa honrar seus compromissos com os credores. Em investimentos, a mesma palavra \u201c<\/span>liquidity<\/b><\/span>\u201d se refere ao grau de facilidade de transformar um investimento em cash. Esses \u00edndices s\u00e3o usados para medir a capacidade de uma empresa de usar seus ativos circulantes (<\/span>current assets<\/b><\/span>) para debitar seus passivos circulantes (<\/span>current liabilities<\/b><\/span>).<\/span><\/span><\/p>\n

O chamado \u00edndice de alavancagem (<\/span>leverage ratio<\/b><\/span>) \u00e9 uma medida que envolve os ativos (assets) e os passivos (liabilities) da empresa. Um dos \u00edndices mais comuns de alavancagem \u00e9 o chamado \u201cdebt-to-equity ratio\u201d, que \u00e9 o c\u00e1lculo de \u201ctotal liabilities\u201d (passivos totais) por \u201ctotal equity\u201d (patrim\u00f4nio l\u00edquido total). Esta \u00e9 uma das medidas para medir a solv\u00eancia (<\/span>solvency<\/b><\/span>) de uma empresa, ou seja, sua capacidade de honrar as d\u00edvidas.\u00a0<\/span><\/span><\/p>\n

Enquanto os \u201c<\/span>liquidity ratios<\/b><\/span>\u201d s\u00e3o usados para medir a capacidade de a empresa honrar seus compromissos com os credores no curto prazo, os \u201c<\/span>leverage ratio<\/b><\/span>\u201d mede, de certa forma, a capacidade de honrar os compromissos no longo prazo, j\u00e1 que usamos o \u201ctotal equity\u201d e o \u201ctotal liability\u201d para calcular o \u00edndice.<\/span><\/span><\/p>\n

Quando a empresa \u00e9 de capital aberto (<\/span>public company<\/b><\/span>), suas a\u00e7\u00f5es (<\/span>shares<\/b><\/span>) s\u00e3o vendidas no mercado de a\u00e7\u00f5es (<\/span>stock market<\/b><\/span>). Geralmente, temos as a\u00e7\u00f5es preferenciais (<\/span>preferred stock<\/b><\/span>)\/(<\/span>preferred share<\/b><\/span>) e as a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias (<\/span>common stock<\/b><\/span>)\/(<\/span>common share<\/b><\/span>). Os acionistas (<\/span>shareholder<\/b><\/span>) das preferred stock t\u00eam prefer\u00eancia em receber dividendos da empresa, por isso o termo \u201cpreferred\u201d. Geralmente, os detentores das \u201cpreferred stock\u201d n\u00e3o t\u00eam poder de voto.<\/span><\/span><\/p>\n

O chamado \u201c<\/span>book value<\/b><\/span>\u201d (valor cont\u00e1bil) da empresa \u00e9 o termo para se referir ao \u201cequity\u201d ap\u00f3s deduzir o \u201cpreferred equity\u201d do \u201ctotal equity\u201d da empresa. A l\u00f3gica por tr\u00e1s desse c\u00e1lculo \u00e9 encontrar o valor da empresa para o acionista ordin\u00e1rio, com poder de voto, ou seja, para os \u201ccommon shareholders\u201d. Para isso, calculamos todos os ativos e subtra\u00edmos todos os passivos e tamb\u00e9m o equity dos acionistas preferenciais, como se esse \u201cequity\u201d fosse uma esp\u00e9cie de \u201cliability\u201d.<\/span><\/span><\/p>\n

O chamado \u201c<\/span>market value<\/b><\/span>\u201d (valor de mercado) da empresa \u00e9 o termo para se referir ao valor da empresa caso todas as a\u00e7\u00f5es em circula\u00e7\u00e3o (<\/span>outstanding shares<\/b><\/span>) fossem comprados ao pre\u00e7o de mercado. Esse n\u00famero tamb\u00e9m \u00e9 um n\u00famero te\u00f3rico, j\u00e1 que se algu\u00e9m de fato tentasse comprar todas as a\u00e7\u00f5es em circula\u00e7\u00e3o (outstanding shares) o pre\u00e7o aumentaria, ele n\u00e3o ficaria est\u00e1tico. No c\u00e1lculo do \u201cmarket value\u201d, consideramos como se o pre\u00e7o fosse ficar est\u00e1tico.<\/span><\/span><\/p>\n

Por defini\u00e7\u00e3o, enquanto o c\u00e1lculo do \u201c<\/span>book value<\/b><\/span>\u201d \u00e9 feito a partir do \u201c<\/span>balance sheet<\/b>\u201d, o \u201c<\/span>market value<\/b><\/span>\u201d \u00e9 calculado com dados retirados do \u201c<\/span>stock market<\/b>\u201d.<\/span><\/span><\/p>\n

Outro valor comum que o mercado analisa \u00e9 o chamado <\/span>Enterprise Value<\/b><\/span> (Valor da Empresa). Para o c\u00e1lculo do enterprise value, tomamos o \u201c<\/span>market value<\/b>\u201d e somamos a ele as d\u00edvidas de curto e de longo prazo (short-term and long-term debt) e depois subtra\u00edmos o valor da conta \u201ccash and cash equivalents\u201d. Para o c\u00e1lculo do \u201centerprise value\u201d, usamos dados do \u201cbalance sheet\u201d e do \u201cstock market\u201d ao mesmo tempo.<\/span><\/span><\/p>\n

Uma medida muito usada pelos investidores para analisar a atratividade de uma empresa \u00e9 o \u00edndice (<\/span>ratio<\/b><\/span>) conhecido como P\/B ratio (<\/span>price to book ratio<\/b><\/span>). Em portugu\u00eas, chamamos este \u00edndice de P\/VP (pre\u00e7o por valor patrimonial). O \u201cP\u201d (price) se refere ao pre\u00e7o de mercado das a\u00e7\u00f5es. O \u201cB\u201d (book value) se refere ao valor patrimonial da empresa por a\u00e7\u00e3o.\u00a0<\/span><\/span><\/p>\n

Abaixo temos um exemplo de Balance Sheet retirado de um artigo do <\/span>Investopedia<\/span><\/a><\/span><\/p>\n

 <\/p>\n

 <\/p>\n